浙商国际10月港股策略：港股市场资金面环境进一步改善 看好相对景气的创新药等行业

XM外汇官网APP获悉，浙商浙商国际发布的国际股策股市改善研报指出，9月港股市场持续震荡上行，月港业已经连续5个月实现上涨。略港尽管整体基本面仍显脆弱，场资但资金环境有所改善，金面进步景气政策层面持续支持经济增长，环境短期市场情绪相对乐观。看好当前港股市场已进入右侧区间，相对新药对后续市场走势，创等行尽管短期可能出现波动，浙商但不应过于悲观。国际股策股市改善浙商国际对中短期市场态度保持谨慎乐观，月港业在板块选择上，略港重点关注汽车、场资新消费、创新药和科技等受政策利好影响较大的行业。

浙商国际主要观点如下：

2025年9月港股市场表现回顾

回顾9月港股市场，整体表现为震荡上行，实现五连涨。月初出现小幅下跌，但随后在美国降息、南向资金大幅流入等利好因素的推动下反弹。恒生指数曾突破27000点，随即进入高位震荡。至月末，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数的月度涨幅分别为+8.11%、+7.09%和+13.95%。在经济承压的情况下，市场韧性超出市场预期。

港股市场宏观环境解读

当前市场环境从多个方面进行分析：

- **基本面**：8月经济数据持续下滑，国内经济仍在筑底。

- **政策面**：政策基调更加积极，以巩固经济增长。

- **资金面**：南向资金加速流入，外部资金环境改善，更多资金流入港股。

- **情绪面**：市场表现强劲，但对基本面的担忧依然存在。

2025年10月港股市场展望及配置策略

港股市场的基本面依然偏弱，但资金环境逐步改善，政策持续支持经济，短期内市场情绪偏向做多。整体市场趋势已进入右侧区间，未来走势即使短期波动，亦应保持乐观态度。板块配置建议关注相对景气且受政策支持的汽车、新消费、创新药、科技等行业；选择业绩稳定、股价表现良好且受益于政策支持的低估值国企红利板块；关注基本面相对独立且利于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业等红利股。另外，需警惕中美贸易争端的潜在影响，避免选择对美业务依赖较大的板块和公司。

风险提示

国内经济复苏可能低于预期；政策宽松力度可能不足；美国降息节奏可能未达预期。